Partners Group steigert verwaltete Vermögen unter Markterwartungen

(Zusammenfassung)

Baar (awp) - Partners Group hat im vergangenen Jahr weitere Neugelder angezogen und die verwalteten Vermögen etwas gesteigert. Die Erwartungen der Analysten erreichte der Vermögensverwalter aber nicht ganz.

Die sogenannten Kapitalzusagen von Kunden beliefen sich 2024 auf 22 Milliarden US-Dollar - nach 18 Milliarden im Vorjahr, wie der Zuger Asset Manager am Dienstagabend mitteilte. Damit lagen die Neugelder in etwa in der Mitte der Unternehmensprognose von 20 bis 25 Milliarden Dollar.

Die verwalteten Vermögen der Gesellschaft erreichten per Ende Jahr 152 Milliarden nach 149 Milliarden Ende Juni. Analysten hatten diese im Durchschnitt bei 156 Milliarden gesehen.

Evergreens beliebt

Insbesondere Evergreen-Fonds seien erfolgreich gewesen und hätten im vergangenen Jahr mit rund 8 Milliarden an Kapitalzusagen das jemals stärkste Fundraising erzielt, hiess es von Partners Group weiter. Das sei vor allem getrieben durch das Wachstum des Geschäfts mit Privatkunden, dem das Unternehmen signifikantes Wachstumspotential zuschreibt.

Die Kunden der Private-Equity-Gesellschaft sind vornehmlich institutionelle Anleger wie Pensionskassen.

"Evergreens" sind Investmentfonds, welche nicht auf eine bestimmte Laufzeit beschränkt sind und bei denen es durch die Wertsteigerung zu Auszahlungen kommt. Dadurch ergibt sich ein breiterer und einfacherer Zugang. Das Ziel, reichen Privatpersonen den Zugang zu Portfolios eigentlich professioneller Kunden zu ermöglichen, steht auch im Zusammenhang mit der Partnerschaft mit Blackrock, die im September 2024 angekündigt wurde.

Mehr investiert und verkauft

Im vergangenen Jahr wurde zudem die neue Asset-Klasse "Royalties", also Lizenzgebühren, eingeführt. Royalties sind vertraglich abgemachte Zahlungen an den Besitzer eines Vermögenswerts, die eine Drittpartei für die Nutzung entrichten muss. Der Bereich machte 2024 allerdings lediglich 1 Prozent der Kapitalzusagen aus, und die verwalteten Vermögen werden mit 0,2 Milliarden beziffert.

Derweil habe sich das Transaktionsumfeld im zweiten Halbjahr weiter verbessert. Der Markt komme langsam wieder zurück zu normalen Aktivitätsleveln der Kunden, sagte CEO David Layton am Dienstag.

Positiver Ausblick

Investiert wurden im vergangenen Jahr 22 Milliarden Dollar, nachdem es 2023 lediglich 13 Milliarden gewesen waren. 18 Milliarden flossen indes über Verkäufe und den Ausstieg aus Beteiligungen in die Kassen - nach 12 Milliarden im Vorjahr.

Für das neu angelaufene Geschäftsjahr rechnet die Gruppe mit einem weiteren Neugeldzufluss und geht von Kapitalzusagen von 26 bis 31 Milliarden Dollar aus. Die Prognose ist damit deutlich optimistischer als noch zuletzt.

Allerdings beinhaltet sie 4 Milliarden Dollar an Wachstum aus der Übernahme der Empira Group. Anfang Dezember kündigte Partners Group die Akquisition des Zuger Immobilien-Investmentmanagers mit Fokus auf den Wohnungssektor an.

Aktie gibt nach gutem Lauf ab

Empira hat in weltweit 13 Niederlassungen mehr als 250 Mitarbeitende und ein Portfolio von Wohnimmobilien in Europa und den USA mit einem Bruttowert von 14 Milliarden Euro. Nach der Übernahme soll Empira weiterhin unter der bestehenden Marke als Teil von Partners Group operieren. Der Abschluss wird für das erste Halbjahr 2025 erwartet.

Die um Empira bereinigte Guidance (22 bis 27 Mrd) erachten Analysten als eher konservativ. Dass die verwalteten Vermögen und die Guidance die Erwartungen verfehlt hätten, sei zwar frustrierend, aber letztendlich ändere das nichts am längerfristig bullishen Investment Case, heisst es jedoch bei Citigroup.

An der Börse verlieren die Titel am Mittwoch um 10.20 Uhr 1,6 Prozent auf 1270 Franken. In den ersten paar Handelstagen 2025 hatten die Titel (Stand Dienstagabend) allerdings rund 5 Prozent zugelegt.

ys/ra/uh