Global X Defence Tech ETF: Vollblut-Engagement

Ein später Einstieg in das Wettrüsten der Rüstungs-ETFs bedeutet, dass Global X das bisher reinste Engagement Europas in diesem Sektor aufweist.

Der Global X Defence Tech UCITS ETF (ARMR) wurde am vergangenen Donnerstag an der London Stock Exchange, der Deutschen Börse, der Euronext Mailand und der SIX Swiss Exchange notiert und bildet den Mirae Asset Defence Tech Index von Unternehmen aus den Bereichen Militärtechnik, Cybersicherheit, Robotik, KI und Big Data physisch nach.

Der ETF besteht aus 34 Einzelaktien und weist eine Gesamtkostenquote (TER) von 0.50 % auf, was beides im Mittelfeld der europäischen ETF-Liste für Verteidigung liegt.

Angesichts des Namens des ARMR kann man einem Investor verzeihen, wenn er sich eher Überschneidungen mit thematischen Ansätzen zur Erfassung der Branche vorstellt, wie dem 1 Mrd. USD schweren VanEck Defense UCITS ETF (DFNS) und dem 463 Mio. USD schweren HANetf Future of Defence UCITS ETF (NATO).

Stattdessen ist der ETF wohl eher auf ein traditionelleres Engagement im Verteidigungssektor ausgerichtet, wie der 91 Millionen US-Dollar schwere iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF (DFND).

Während der ETF zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels dem Big-Data-Spezialisten Palantir eine Top-Gewichtung von 12.2 % zuweist, bietet der Global X ETF einen besseren Zugang zu den wichtigsten Akteuren im Verteidigungssektor als seine Mitbewerber.

Dies wird durch die Tatsache belegt, dass er laut Defense News alle bis auf eines der 20 führenden Verteidigungsunternehmen nach Bruttoumsatz erfasst - mit Ausnahme chinesischer Unternehmen und solcher mit geringer Umsatzreinheit. Sein nächstbester Rivale, dem iShares ETF, erfasst 13 der Top 20.

Während die NATO einen ganzheitlicheren Blick auf die Verteidigungsrisiken bietet - sie erfasst Spezialisten für Cybersicherheit, Kommunikation und biometrische Scanner - schliesst ihr ESG-Overlay auch Unternehmen aus, die gegen den UN Global Compact verstossen, von denen einige zu den grössten Akteuren im Verteidigungssektor gehören.

Das bedeutet, dass die NATO Top-Zuweisungen an Unternehmen wie Crowdstrike und Palo Alto vergibt, während der Global X ETF stark auf Lockheed Martin, RTX und Northrup Grumman setzt.

Der iShares ETF bietet unterdessen möglicherweise ein scheinbar unauffälligeres Engagement im Verteidigungssektor. Sein Ansatz, den GICS-Verteidigungssektor zu erfassen, bedeutet jedoch, dass er sich auf den Bruttoumsatz und nicht auf die Umsatzreinheit konzentriert, was bedeutet, dass er einige seiner grössten Gewichtungen den Flugzeugherstellern Airbus und Safran zuweist, die beide im Jahr 2023 rund 20 % ihrer Umsätze aus dem Verteidigungssektor erzielten.

Der zugrunde liegende Index des Global X ETFs verfolgt einen anderen Ansatz und erfasst nur Unternehmen, bei denen mindestens 50 % der Einnahmen einem oder mehreren Verteidigungsthemen zuzuordnen sind, wobei Hersteller von zivilen Schusswaffen oder Verkehrsflugzeugen nicht berücksichtigt werden.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass das neue Angebot von Global X möglicherweise kein technologiebasiertes Engagement im Verteidigungssektor darstellt, wie es zukünftige Themeninvestoren erwarten könnten. Was es jedoch bietet, ist das höchste Beta-Engagement in traditionellen Verteidigungsunternehmen aller derzeit in Europa verfügbaren ETFs.