MORNING BRIEFING - Deutschland/Europa

Der Markt-Überblick am Morgen, zusammengestellt von Dow Jones Newswires.

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+++++ TAGESTHEMA +++++

Die US-Notenbank trifft sich unter ungewöhnlichen Umständen, die weit über die Erwartungen einer Zinssenkung hinausgehen. Uneinheitliche Wirtschaftssignale, ein politisches Drama und Fragen zur Unabhängigkeit der Zentralbank bilden den Hintergrund für ihren Zinsbeschluss und ihre kurz- und längerfristigen Projektionen für das Wirtschaftswachstum, die Arbeitslosigkeit und die Inflation am Mittwochabend. Die Fed wird die Zinsen höchstwahrscheinlich um 25 Basispunkte senken, die erste Zinssenkung seit Dezember letzten Jahres. Fed-Gouverneurin Lisa Cook, die vom ehemaligen US-Präsidenten Joe Biden für den Gouverneursrat der Fed im Jahr 2022 nominiert wurde, wird an der Sitzung teilnehmen, obwohl sie gegen den Versuch von Präsident Donald Trump kämpft, sie wegen des Vorwurfs des Hypothekenbetrugs aus dem Gremium zu entfernen. Ein Berufungsgericht hatte den Eilantrag der Regierung Trump, die Notenbankerin vor der Sitzung von ihrem Posten zu entfernen, abgelehnt. Teilnehmen wird auch der Vorsitzende des Council of Economic Advisers, Stephen Miran, nachdem der Senat Trumps Kandidaten mit einem sehr knappen Votum von 48 zu 47 bestätigt hatte. Miran wurde nominiert, um den Sitz der zurückgetretenen Fed-Gouverneurin Adriana Kugler zu besetzen. Miran spricht sich für eine lockere Geldpolitik aus.

+++++ AUSBLICK UNTERNEHMEN +++++

Im Tagesverlauf:

US/Meta Platforms Inc, Hausmesse "Connect" mit Vorstellung neuer Produkte und KI-Technologie

DE/Fielmann Group AG, Kapitalmarkttag

+++++ AUSBLICK KONJUNKTUR +++++

- GB

08:00 Verbraucherpreise August

PROGNOSE: +0,3% gg Vm/+3,9% gg Vj

zuvor: +0,1% gg Vm/+3,8% gg Vj

Kern

PROGNOSE: +0,3% gg Vm/+3,6% gg Vj

zuvor: +0,2% gg Vm/+3,8% gg Vj

- ID

08:30 Bank Indonesia, Ergebnisse des geldpolitischen Rats

Reposatz

PROGNOSE: 5,00%

zuvor: 5,00%

- EU

11:00 Verbraucherpreise August

Eurozone

PROGNOSE: +0,2% gg Vm/+2,1% gg Vj

Vorabschätzung: +0,2% gg Vm/+2,1% gg Vj

zuvor: 0,0% gg Vm/+2,0% gg Vj

Kernrate (ohne Energie, Nahrung, Alkohol, Tabak)

PROGNOSE: +0,3% gg Vm/+2,3% gg Vj

Vorabschätzung: +0,3% gg Vm/+2,3% gg Vj

zuvor: -0,2% gg Vm/+2,3% gg Vj

- CA

15:45 Bank of Canada, Ergebnisse des geldpolitischen Rats

Overnight Rate

PROGNOSE: k.A.

zuvor: 2,75%

- US

14:30 Baubeginne/-genehmigungen August

Baubeginne

PROGNOSE: -4,1% gg Vm

zuvor: +5,2% gg Vm

Baugenehmigungen

PROGNOSE: +1,2% gg Vm

zuvor: -2,8% gg Vm

20:00 Fed, Ergebnis der FOMC-Sitzung (20:30 Pk Fed-Chairman Powell)

Fed-Funds-Zielsatz

PROGNOSE: 4,00% bis 4,25%

zuvor: 4,25% bis 4,50%

+++++ ÜBERSICHT FUTURES / INDIZES +++++

Aktuell:

zuletzt +/- %

DAX Futures 23.392,00 -0,0%

E-Mini-Future S&P-500 6.606,50 -0,1%

E-Mini-Future Nasdaq-100 24.271,75 -0,1%

Nikkei-225 (Tokio) 44.807,25 -0,2%

Hang-Seng (Hongk.) 26.835,61 +1,5%

Shanghai-Comp. 3.875,11 +0,3%

Dienstag:

DAX 23.329,24 -1,8%

DAX-Future 23.401,00 -1,4%

XDAX 23.393,28 +0,3%

MDAX 30.100,16 -1,2%

TecDAX 3.548,66 -0,9%

SDAX 16.630,94 -0,5%

Euro-Stoxx-50 5.372,31 -1,3%

Stoxx-50 4.537,45 -1,1%

Dow-Jones 45.757,90 -0,3%

S&P-500 6.606,76 -0,1%

Nasdaq Composite 22.333,96 -0,1%

+++++ FINANZMÄRKTE +++++

EUROPA

Ausblick: Mit leichten Erholungsansätzen an Europas Börsen rechnen Händler am Mittwochmorgen. Angesichts der Zinsentscheidung und Projektionen der US-Notenbank nach dem europäischem Handelsschluss dürfte das Geschäft aber noch umsatzärmer werden als schon zuletzt. "Es macht wirklich keinen Sinn, Positionen aufzubauen, bevor die Fed etwas über ihren wahrscheinlichen Zinspfad und Inflationsprojektionen gesagt hat", sagt ein Händler. Bei den Terminen blickt man am Vormittag auf revidierte Inflationsdaten aus Europa und Grossbritannien. Eine Zinssenkung um 25 Basispunkte wird fest erwartet - ob dieser aber ein Zinssenkungszyklus folgt, ist offen. Um die taubenhaften Erwartungen des Marktes zu erfüllen, müsse die Zentralbank einen längeren Senkungszyklus signalisieren, heisst es.

Rückblick: Schwächer - Der Markt könnte es mit Zinssenkungshoffungen übertrieben haben, hiess es zu den deutlichen Verlusten. Portfolio-Manager Maik Komoss von Vates Invest warnte: "Eine Zinssenkung in einem Umfeld weiterhin erhöhter Inflation könnte nicht zu einer Entlastung der Märkte führen, sondern im Gegenteil die Zinsstrukturkurve der USA versteilern - mit gravierenden Folgen für Investitionsentscheidungen, Kreditkosten und geldpolitische Glaubwürdigkeit." Der Stoxx-Subindex der Bankaktien fiel um 1,9 Prozent, der der Versicherer um 2,1 Prozent. Eine steilere Zinskurve führe zu Verlusten bei lang laufenden Anleihen, die vorzugsweise von Versicherern gehalten würden. Daneben sorgen sinkende Zinsen für niedrigere Margen im Kreditgeschäft der Banken. Bremesnd wirkte derweil auch der Anstieg des Euro auf ein Mehrwochenhoch.

DAX/MDAX/SDAX/TECDAX

Sehr schwach - Ein Prognosesenkung drückte Prosieben um 2,5 Prozent. Das zog auch RTL um 2,1 Prozent mit nach unten. Thyssenkrupp stiegen dagegen mit einer Interessenbekundung am Stahlgeschäft durch die indische Jindal Stell um 4,4 Prozent. Schaeffler lieferte auf dem Investorentag einen optimistischen Ausblick. Die Aktie stieg um 1,3 Prozent. Puma kletterten um 2,9 Prozent. Hier inspirierte ein spekulativer Bericht der italienischen Internetseite Dagospia. Demnach könnte Adidas bereitstehen, Puma zu kaufen. Adidas gaben um 1,4 Prozent nach. Nach einer Kaufempfehlung stiegen Atoss Software um 3 Prozent.

XETRA-NACHBÖRSE

Deutsche Bank verharrten auf ihrem niedrigeren Niveau, nachdem sie auf Xetra um etwa 3,5 Prozent gefallen waren. Details zu einem weiteren Aktienrückkauf, der am Mittwoch beginnen soll, stützten nicht.

USA - AKTIEN

Knapp behauptet - Weiter herrschte Zurückhaltung vor der Bekanntgabe des Zinsentscheids und neuer Prognosen der US-Notenbank am Mittwoch. Diverse durchwachsen ausgefallene neue Konjunkturdaten hätten nichts an der Erwartung sinkender Leitzinsen geändert, hiess es. Bei den Einzelwerten setzte die Tesla-Aktie ihre jüngste Aufwärtsbewegung fort und stieg um 2,8 Prozent. Tesla-Chef Elon Musk hatte am Freitag Tesla-Aktien im Wert von rund 1 Milliarde Dollar gekauft. Rivian verbesserten sich um 5,3 Prozent. Der Hersteller von Elektrofahrzeugen legte in den USA den Grundstein für ein zweites Werk. Oracle (+1,5%) profitierten erneut von der offenbar näher rückenden Einigung zwischen den USA und China über die Zukunft der Social-Media-App Tiktok. Demnach soll das US-Geschäft von Tiktok von einem US-Konsortium kontrolliert werden, an dem unter anderem Oracle beteiligt sein soll. Chipotle Mexican Grill kletterten um 1,8 Prozent nach Beschluss eines Aktienrückkaufprogramms. Dagegen sackten Dave & Buster's Entertainment um 16,7 Prozent ab. Der Betreiber von Spielhallen-Restaurants verzeichnete im abgelaufenen Quartal erneut einen Rückgang beim flächenbereinigten Umsatz.

USA - ANLEIHEN

Erneut tat sich bei den Festverzinslichen vor dem US-Zinsentscheid wenig. Die Renditen stiegen zwar nach überraschend gut ausgefallenen Einzelhandelsumsätzen, kamen aber schnell wieder zurück. Über den Tag sank die Zehnjahresrendite um 1 Basispunkt auf 4,03 Prozent.

+++++ DEVISENMARKT +++++

zuletzt +/- % 0:00 Vortag Di, 17:20 % YTD

EUR/USD 1,1857 -0,0% 1,1863 1,1839 +13,6%

EUR/JPY 173,68 -0,1% 173,77 173,56 +6,5%

EUR/CHF 0,9331 +0,0% 0,9328 0,9330 -0,4%

EUR/GBP 0,8689 -0,0% 0,8691 0,8677 +4,5%

USD/JPY 146,47 -0,0% 146,49 146,60 -6,3%

GBP/USD 1,3646 -0,0% 1,3648 1,3644 +8,8%

USD/CNY 7,0870 +0,0% 7,0843 7,0861 -1,6%

USD/CNH 7,1032 -0,0% 7,1050 7,1078 -3,0%

AUS/USD 0,6676 -0,1% 0,6683 0,6669 +7,8%

Bitcoin/USD 116.644,70 -0,2% 116.856,70 115.154,30 +22,0%

YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags

Der Dollar setzte seine Abwärtstendenz fort ium Hinblick auf die erwartete Zinssenkung durch die US-Notenbank. Der Dollar-Index verlor weitere 0,4 Prozent. Im Handel war von einer Art Vorpositionierung die Rede.

+++++ ROHSTOFFE +++++

ÖL

zuletzt VT-Settlem. +/- % +/- USD % YTD

WTI/Nymex 64,45 64,52 -0,1% -0,07 -11,9%

Brent/ICE 68,34 68,47 -0,2% -0,13 -9,8%

YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags

Für die Ölpreise ging es um bis zu 2 Prozent weiter nach oben, gestützt vom schwächeren Dollar, der Öl für Käufer aus dem Nicht-Dollarraum verbilligt. Die Investoren warteten auf Klarheit über mögliche westliche Sanktionen gegen russische Lieferungen, sagten Händler. Gleichzeitig hätten sich verstärkende ukrainische Angriffe auf die russische Ölinfrastruktur Sorgen hinsichtlich Versorgungsunterbrechungen geschürt.

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

September 17, 2025 01:33 ET (05:33 GMT)