Berlin macht auf grün

Nach Angaben der Deutschen Finanzagentur plant Deutschland die lang erwartete erste grüne Bundesanleihe im September dieses Jahres. Einige Euro-Länder wie Frankreich und Irland haben bereits ähnliche Anleihen emittiert. Das grüne Zinspapier soll der Finanzierung von staatlichen Investitionen im Nachhaltigkeitsbereich wie dem Klimaschutz dienen. Fest steht bereits, dass die Anleihe eine Laufzeit von zehn Jahren und damit die identische Laufzeit einer bereits am Markt notierte konventionellen Bundesanleihe haben wird. In den nächsten Quartalen plant der Bund dann weitere grüne Bundeswertpapiere unterschiedlicher Laufzeit zu emittieren mit einem Volumen für allein dieses Jahr von bis zur €12 Milliarden.

Mit der Emission von Zwillingsbundesanleihen - eine grün die andere konventionell - mit identischen Laufzeiten bietet sich die interessante Möglichkeit, deren Renditeniveau zu vergleichen. Auf Basis früherer Beispiele dürften die Renditen jedoch sehr nahe beieinander liegen.

Aus Sicht eines Privatanlegers ist das Renditeniveau in deutschen Bundesanleihen aber ohnehin sehr dürftig - egal ob grün oder konventionell. Die aktuelle zehnjährige Bundesanleihe rentiert bei rund minus 0,5 Prozent bis zur Endfälligkeit. Vielleicht relevanter für Privatanleger als die einzelne Emission an sich ist aber, dass das Thema Nachhaltigkeit auch durch prominente Emittenten wie den deutschen Staat weiter forciert wird. Privatanleger sollten aufhorchen: Auch für sie wird es zunehmend wichtig, sich mit dem Thema nachhaltiger Anlagen in ihren Anlageentscheidungen auseinanderzusetzen.

Andrew Bosomworth: Managing Director, Leiter des deutschen Portfoliomanagements bei PIMCO in München

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