TSMC-Aktie: Umsatzprognose angehoben

Die Halbleiterbranche dürfte nach Einschätzung des weltgrössten Chip-Auftragsfertigers TSMC noch lange vom KI-Boom profitieren. Die Nachfrage übersteige das Angebot bei weitem, sagte TSMC-Chef Che-Chia Wei am Donnerstag in Hsinchu. Der taiwanische Konzern will deshalb noch mehr investieren als bislang bekannt. Zudem erhöhte das Unternehmen, das wegen des KI-Booms inzwischen zu den wertvollsten der Welt gehört, die Umsatzprognose für das laufende Jahr.

In diesem Jahr will die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) nach Angaben vom Donnerstag 60 bis 64 Milliarden US-Dollar in neue Anlagen und Technologien stecken. Damit wurde die Spanne für das Investitionsziel um acht Milliarden Dollar erhöht. Experten werten dies als Vertrauensbeweis und Beleg für eine weiter hohe Chipnachfrage infolge des Aufbaus von KI-Infrastruktur.

Neben dem erhöhten Investitionsziel für dieses Jahr will der asiatische Konzern mittelfristig noch mehr in Fabriken in den USA stecken. TSMC stockte nach eigenen Angaben die Zusagen für den Ausbau von Fertigungsanlagen um 100 Milliarden Dollar auf 265 Milliarden US-Dollar auf. Nach Abschluss der Investitionen soll TSMC 10 Fertigungs- sowie zwei Verpackungsanlagen in den Vereinigten Staaten haben.

Der Schritt ist Teil eines politischen Abkommens zwischen Taiwan und den Vereinigten Staaten vom Januar. Damals hatte US-Präsident Donald Trump im Handelsstreit mit dem asiatischen Land die Einfuhrzölle für Güter aus Taiwan gesenkt und im Gegenzug Zusagen zu Investitionen in die Halbleiterindustrie ausgehandelt.

Die Vereinigten Staaten wollen damit ihre Abhängigkeit von der Chipproduktion in dem asiatischen Land verringern. Taiwan wird von China als abtrünnige Provinz angesehen. Zudem hatte es in der Corona-Pandemie Probleme mit den Lieferketten gegeben. Die USA sollen Trumps Idee zufolge mit dem Ausbau der Chipfertigung im eigenen Land darüber hinaus noch mehr vom KI-Boom profitieren als bisher.

Beim Umsatz werde in US-Dollar gemessen im laufenden Jahr jetzt ein Anstieg von etwas mehr als 40 Prozent angepeilt, teilte der weltgrösste Chip-Auftragsfertiger weiter mit. Bislang hatte TSMC ein Plus von mehr als 30 Prozent in Aussicht gestellt. Die Anhebung der Umsatzprognose fiel etwas höher aus als Experten erwartet hatten.

Im zweiten Quartal zog der Umsatz, wie bereits seit Montag bekannt, wegen der hohen Chipnachfrage infolge des KI-Booms um 36 Prozent auf 1,27 Billionen Taiwan-Dollar an. Da zudem die Margen wegen der derzeitigen Preissetzungsmacht des Auftragsfertigers stark gestiegen sind, legte der Überschuss um 77 Prozent auf knapp 707 Milliarden taiwanische Dollar (19 Mrd Euro) zu. Damit übertraf TSMC die Erwartungen der Experten.

Die Aussagen zu den Investitionen und der erhöhten Umsatzprognose stammen aus der Presse- und Analystenkonferenz zu den kurz nach Börsenschluss in Taiwan veröffentlichten detaillierten Quartalszahlen. Die in den US gehandelten TSMC-Anteile, sogenannte Hinterlegungsscheine (ADRs) der Papiere an der Börse in Taipeh, gaben in den ersten Handelsminuten in New York rund zwei Prozent auf 410 Dollar nach.

Händler begründeten die Verluste vor allem mit der erhöhten Prognose für die Investitionen und den damit verbundenen Ergebnisbelastungen. Zusammen mit den in den USA angekündigten Werksbauten dürfte TSMC zwischen 2026 und 2028 mehr als 230 Milliarden Dollar investieren, errechnete Mehdi Hosseini, Experte beim Eigenhandelshaus Susquehanna.

Wegen der hervorragenden Aussichten von TSMC bleibt er bei seiner positiven Einschätzung für die Aktie und erhöhte das Kursziel für den Hinterlegungsschein leicht auf 600 Dollar. Derzeit empfehlen 28 der 29 von Bloomberg erfassten Analysten das Papier zum Kauf; die meisten erhöhten ihre Kursziele nach den Zahlen und dem erhöhten Ausblick. Das durchschnittliche Kursziel kletterte in den vergangenen Tagen um knapp 110 Dollar auf 590 Dollar nach oben.

An der Börse in Taiwan legte der TSMC-Kurs in den vergangenen zwölf Monaten um fast 120 Prozent zu. In den vergangenen fünf Jahren hat sich der Kurs mehr als vervierfacht. TSMC ist an der Börse derzeit rund 64 Billionen Taiwan-Dollar oder umgerechnet knapp 2 Billionen US-Dollar wert. Zieht man die Hinterlegungsscheine, die mit dem Minus der ersten Handelsminuten einen Bewertungsaufschlag von rund sechs Prozent haben, heran, kommt man auf etwas mehr als 2,1 Billionen Dollar.

Damit liegt TSMC in der Rangliste der wertvollsten Konzerne der Welt als erster nicht-amerikanischer Konzern hinter Nvidia (5,0 Billionen), Apple (4,8), der Google-Mutter Alphabet (4,5), Microsoft (2,9) und Amazon (2,7) auf Rang sechs.

Der KI-Boom und die guten TSMC-Zahlen sind ein Grund für das zuletzt ausserordentlich hohe Wirtschaftswachstum in dem asiatischen Land. In den ersten drei Monaten des Jahres legte das Bruttoinlandsprodukt um 14,6 Prozent zu. Dies war die höchste Rate seit fast 40 Jahren. Bereits im vergangenen Jahr war die taiwanische Volkswirtschaft um fast neun Prozent gewachsen.

Nominal betrug die Wirtschaftsleistung des Landes mit etwas mehr als 23 Millionen Einwohnern umgerechnet rund 920 Milliarden Dollar. In diesem Jahr rechnet der Internationale Währungsfonds mit einem Anstieg auf knapp eine Billion Dollar und bis 2031 soll das Nominalvolumen der taiwanischen Wirtschaft auf fast 1,3 Billionen Dollar wachsen.

Zum Vergleich: Die Wirtschaftsleistung hierzulande stagnierte zuletzt bei etwas mehr als umgerechnet fünf Billionen Dollar. Und auch 2026 rechnen die IWF-Experten nur mit einem moderaten Wachstum.

Da die Zahlen nachbörslich vorgelegt wurden, konnte die TSMC-Aktie zunächst nicht reagieren - sie schloss an der Börse in Taiwan am Donnerstag 1,23 Prozent höher bei 2'470 TWD.

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