Gewinner in Inflationszeiten: Die Top-Aktien im S&P 500

Ingersoll Rand

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In den letzten Jahren haben Inflationserwartungen einen erheblichen Einfluss auf die Aktienmärkte ausgeübt. Die Wechselwirkung zwischen Inflation und Aktienkursen ist komplex und hängt sowohl von makroökonomischen Faktoren als auch von den spezifischen Eigenschaften der Unternehmen ab. Inflation kann zu erhöhter Unsicherheit auf den Märkten führen, was häufig negative Auswirkungen auf die Aktienkurse hat. Im Jahr 2022 stieg die Inflationsrate in den USA auf nahezu neun Prozent, was zu einem signifikanten Rückgang der Aktienmärkte führte: Der S&P 500 fiel um über 19 Prozent, während der NASDAQ 100 sogar um mehr als 30 Prozent nachgab. Anleger tendieren dazu, vorsichtiger zu agieren, wenn die Inflationserwartungen steigen, und suchen verstärkt nach stabilen Investitionen, was sich in der Performance bestimmter Aktien widerspiegelt.

Kreditderivate als Indikator für Aktienperformance

Die Strategen Jason DeSena Trennert und Ryan Grabinski vom institutionellen Brokerage Strategas haben herausgefunden, dass, wie MarketWatch berichtete, 117 Unternehmen im S&P 500 niedrigere Credit Default Swaps (CDS) aufweisen als die US-Regierung. Dies entspricht nahezu einem Viertel der S&P 500-Unternehmen. Diese Kennzahl zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls eines Emittenten an, wobei ein niedrigerer CDS-Wert auf ein geringeres Risiko hinweist. Sie fungiert als Indikator für die Marktperzeption der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens. Ein niedriger Spread deutet darauf hin, dass Anleger diese Unternehmen als weniger riskant einschätzen. Diese Entwicklung wirft ein interessantes Licht auf den aktuellen Anleihemarkt und die Aktienperformance in Zeiten hoher Inflation.

"Zusätzlich zur Stärke des Goldpreises, der als Indikator dafür dient, dass die Investoren wenig Vertrauen in eine der Parteien haben, um die Ausgaben zu kontrollieren, kann auch ein Blick auf den Markt für Kreditderivate-Swaps aufschlussreich sein", erklärten die Analysten laut MarketWatch.

Die erfolgreichsten Aktien des S&P 500 in Inflationszeiten

Die 50 Unternehmen mit den niedrigsten Credit Default Swaps im S&P 500 haben den Markt während des Inflationsanstiegs in den Jahren 2022 und 2023 übertroffen, wie die Strategas-Analysten berichten. Zu dieser Gruppe zählen Tech-Giganten wie Apple, Microsoft und Alphabet , sowie Industriekonzerne wie Ingersoll Rand, Berkshire Hathaway und Merck. Diese Unternehmen könnten auch in Zukunft florieren, insbesondere wenn die Inflationswelle erneut ansteigt.

Der US-amerikanische Verbraucherpreisindex (CPI) für den Monat September 2024 verzeichnet laut FactSet einen Anstieg von 2,3 Prozent im Jahresvergleich. Dies wäre der kleinste Anstieg seit Februar 2021 und signalisiert möglicherweise eine Abschwächung der desinflationären Welle. Eine weitere Inflationswelle könnte Anleger dazu verleiten, in diese stabilen S&P 500-Unternehmen zu investieren.

Widerstandfähige Aktien in Zeiten hoher Inflation

In Zeiten hoher Inflation zeigen bestimmte Aktien eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit. Unternehmen mit niedrigeren Credit Default Swaps, wie viele führende Tech- und Industriekonzerne im S&P 500, haben sich während der Inflationswelle von 2022 und 2023 als besonders stabil erwiesen. Ihre Fähigkeit, in schwierigen wirtschaftlichen Zeiten zu florieren, macht sie zu einer potenziell attraktiven Wahl für Anleger, die Stabilität suchen. Diese Kennzahlen deuten darauf hin, dass Investoren diese Unternehmen als weniger risikobehaftet betrachten, was ihr Potenzial in einem inflationären Umfeld unterstützt. Die tatsächliche Entwicklung dieser Aktien bleibt jedoch abzuwarten.

Redaktion finanzen.ch

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